A preocupação dos economistas do setor privado com a situação fiscal do Brasil e do setor externo aumentou desde setembro, mostra questionário anterior à última reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), divulgado quinta-feira pela autoridade monetária.
As perguntas são encaminhadas pela autoridade monetária às instituições financeiras, administradoras de recursos e consultorias antes das reuniões do Copom. As estimativas dos analistas para as variáveis macroeconômicas ajudam os formuladores de política a tomar uma decisão sobre a Selic, a taxa básica de juros do Brasil. O documento divulgado quinta-feira foi enviado aos economistas no dia 15 de outubro e respondido por eles na semana seguinte.
Sobre a situação fiscal, 80% dos analistas disseram que ela piorou desde a reunião anterior do Copom. A avaliação leva em consideração tanto o cenário central traçado por esses economistas quanto os riscos envolvidos. Além disso, 17% disseram que não viram mudanças relevantes, enquanto 2% disseram que a situação fiscal havia melhorado.
A ata divulgada pelo Copom na terça-feira mostra que a piora do cenário fiscal dominou a discussão entre os formuladores de política monetária sobre a condução da política monetária na reunião da semana passada.
“Entre as reuniões do Copom, surgiram questionamentos relevantes sobre o futuro do atual arcabouço fiscal, resultando em maiores prêmios de risco. Esses questionamentos também aumentaram o risco de redução das expectativas de inflação ”, afirmou o comitê na ata.
De acordo com o comitê, a consequência da piora do quadro fiscal é que “o grau apropriado de aperto monetário é significativamente mais contracionista” do que o usado na linha de base. Ou seja: a situação fiscal exige uma trajetória de alta da Selic ainda mais intensa do que exigiria em um cenário sem “questionamentos quanto ao futuro do arcabouço” das contas públicas.
Na reunião, o Copom elevou a Selic de 6,25% ao ano para 7,75% ao ano. Na ata, os legisladores disseram prever um novo aumento de 150 pontos base na reunião de dezembro e que é “apropriado avançar ainda mais o processo de aperto monetário no território restritivo”, com mais altas.
Em relação ao setor externo, 83% dos analistas disseram que o ambiente era menos favorável para as economias emergentes em relação à reunião anterior. Outros 16% disseram que não viram nenhuma mudança relevante, enquanto apenas 1% disseram que era mais favorável.
O Copom fez avaliação semelhante na atualização do cenário de base, conforme ata.
“No que se refere às perspectivas globais, o ambiente está se tornando menos favorável, refletindo a persistência da inflação e a consequente reação dos bancos centrais”, afirmou. “O crescimento em 2022 deve ser menor, com reversão dos estímulos fiscais e avanço no processo de normalização da política monetária. Essa combinação implica um cenário mais desafiador para os mercados emergentes. ”
Fonte: O Petróleo
