O Banco Central do Brasil aumentou sua taxa básica de juros em 1,5 ponto percentual, uma vez que a inflação continua subindo em meio à crescente preocupação com os gastos do governo.
O comitê de política monetária do banco elevou na quarta-feira a taxa Selic de 6,25% para 7,75%. Foi a sexta reunião consecutiva em que o banco elevou a Selic, que começou o ano em baixa recorde de 2%, e acelerou em relação às altas de 1 ponto percentual das duas reuniões anteriores.
A decisão do comitê de política monetária do banco foi unânime. O comitê afirmou em nota que espera elevar a Selic no mesmo valor em sua próxima reunião, em dezembro.
“Dada a deterioração do balanço de riscos e o aumento das projeções de inflação, esse ritmo é o mais adequado para garantir a convergência da inflação para as metas no horizonte relevante”, diz o comunicado. O “cenário de base e balanço de riscos do comitê indicam como apropriado para avançar o processo de aperto monetário ainda mais no território restritivo”.
O banco central acelerou o ritmo de aumento das taxas depois que a inflação acelerou desde sua reunião em setembro, e depois que o governo do presidente Jair Bolsonaro disse na semana passada que planeja aumentar os gastos sociais e responder por parte do aumento fora de gastos impostos constitucionalmente boné. A medida do governo enfraquece a confiança dos mercados na vontade e na capacidade do governo de manter os gastos sob controle, segundo economistas.
“Mesmo que o impacto fiscal no próximo ano seja limitado no grande esquema das coisas, o que causa preocupação é o fato de você minar a credibilidade do teto de gastos se você alterá-lo quando for politicamente conveniente”, disse Roberto Secemski, economista do Barclays Em Nova Iórque.
Os formuladores de políticas do banco central têm alertado sobre o possível impacto sobre a inflação se o governo afrouxar as restrições fiscais, e agora que essas preocupações estão se aproximando de se tornar realidade, o banco teve que reagir para ajudar a ancorar as expectativas, disse Secemski.
“Há um impacto sobre os preços dos ativos, incluindo o real, porque quando você altera uma âncora fiscal, não sabe o que virá a seguir”, disse ele. “A moeda pode ficar mais fraca por um período sustentado e isso tem consequências sobre a inflação.”
Nos dias da semana passada após o governo revelar alguns detalhes do plano de gastos, os preços das ações despencaram e o real atingiu seu ponto mais fraco em relação ao dólar desde abril.
Mesmo com outro aumento da taxa de 1,5 ponto percentual em dezembro, a taxa mais alta pode não ser suficiente para impulsionar a moeda local, disse Paloma Brum, economista da corretora Toro Investimentos.
“Será necessário algo mais forte para dar aos investidores um prêmio de risco atraente”, disse ela. “A Selic terá que ficar mais perto de 10%, até 12%.”
A moeda mais fraca colocará mais pressão sobre os preços de importação e agravará o impacto do aumento do preço do petróleo nos mercados mundiais sobre os preços domésticos dos combustíveis.
Os preços dos combustíveis têm sido uma das principais razões para a aceleração da inflação no Brasil nos últimos meses, e também serão um fator no relatório de inflação de outubro. A petroleira brasileira Petróleo Brasileiro SA PBR, -0.33% PETR3, -0.27%, ou Petrobras, no início desta semana aumentou o custo da gasolina para as distribuidoras em 7% e o custo do óleo diesel em 9%.
A inflação brasileira terminará este ano bem acima do teto de 5,25% da meta do banco central. Os preços ao consumidor subiram 10,34% em 12 meses até meados de outubro, surpreendendo economistas que esperavam que o ritmo da inflação começasse a desacelerar em relação ao ritmo de 10,05% em 12 meses até meados de setembro.
O trabalho do banco central para controlar a inflação nos próximos meses é complicado pelo fato de que taxas de juros mais altas têm pouco ou nenhum impacto sobre alguns preços, de acordo com Emily Weis, macro estrategista de mercados emergentes da State Street em Boston.
“Vemos os preços permanecerem bastante elevados, e algumas das áreas, principalmente alimentos e combustíveis, que estão contribuindo para esses números não estão sob o controle do banco central”, disse ela, acrescentando que o banco também corre o risco de sufocar a recuperação da economia brasileira, o que já está mostrando alguns sinais de refluxo. “É difícil caminhar entre o controle das expectativas de inflação e a desaceleração do crescimento.”
Fonte: O Petróleo
