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Postado em 11 de janeiro de 2022 | 22:06

Votorantim dá mais um passo para sair do mercado de aço

O grupo brasileiro de infraestrutura Votorantim deve encerrar este mês, com grande alívio, a venda de sua siderúrgica na Colômbia, em negócio negociado em novembro com dois fundos locais – Trinity Capital SAS e Structure SAS Banca de Inversión.

O negócio envolvendo Acerías Paz del Río, de Boyacá, depende de uma oferta pública de ações a ser feita na bolsa de valores local no final deste mês. A oferta permitirá a aquisição das ações remanescentes além da participação de 82,42% detida pela Votorantim.

A Votorantim receberá US $ 19,2 milhões pelas 20.499.067.131 ações, considerando o preço acordado com os fundos, de 3,65 pesos colombianos cada. Isso significa pouco mais de 3% do total desembolsado para a compra do ativo em março de 2007 e nas operações dos anos seguintes.

A data da oferta está sendo analisada pela Superintendência Financeira da Colômbia. A autoridade do mercado de capitais local tinha 30 dias a partir da comunicação (11 de novembro) do pré-acordo entre a Votorantim e os fundos para definir o dia.

Ao se livrar da Paz del Río, o grupo dá mais um passo para deixar a indústria do aço após tomar a decisão em 2017. Um ano depois, vendeu o controle do negócio brasileiro para a ArcelorMittal em troca de 15% dos aços longos da rival o negócio. A expectativa é que essa participação seja negociada com a ArcelorMittal no final de 2022, quando ela poderá exercer uma opção de venda – o que lhe dá o direito de vender o ativo.

A aquisição da usina siderúrgica colombiana, localizada no distrito de Belencito, a 200 km de Bogotá, ocorreu em meio a forte competição com a ArcelorMittal, Gerdau e CSN. O leilão na bolsa colombiana durou cinco horas. A ArcelorMittal lutou pelo ativo até a oferta final.

A Votorantim venceu pagando US $ 491 milhões por 52% das ações de controle, que pertenciam em sua maioria aos funcionários e ao governo colombiano, pagando um prêmio de 157%. Posteriormente, o grupo gastou mais de US $ 100 milhões para atingir a participação de 82,42%.

Aqueles foram tempos de euforia na indústria de mineração e siderurgia em todo o mundo. A atividade de M&A foi intensa e todos os grupos ativos no setor queriam marcar território – global ou regionalmente.

Paz del Río é uma usina siderúrgica de médio a pequeno porte que produz cerca de 350.000 toneladas de aço laminado por ano. A maior parte de suas instalações está desatualizada, exceto por um laminador de tarugos que entrou em operação no final de 2007. A siderúrgica possuía minas de ferro, carvão e cal, o que motivou a Votorantim a comprar o ativo na época.

O grupo acabou não fazendo investimentos significativos na siderúrgica, tanto que ela ainda tem o mesmo porte e instalações operacionais. Produz o que o mercado local consegue absorver. A Colômbia é um grande importador de aço para atender a demanda interna. A competição é acirrada devido às condições favoráveis ​​de importação.

A empresa responde por 30% da produção de aço da Colômbia. Uma fonte familiarizada com a siderúrgica disse que não valia a pena continuar investindo ali porque o retorno não viria. Paz del Río provavelmente terminou 2020 com uma receita operacional de US $ 1,35 bilhão.

A siderúrgica deve apresentar EBITDA de R $ 500 milhões e talvez algum lucro em 2021. A empresa não teve lucro nos últimos três anos.

O segundo maior acionista da empresa, estatal criada pelo governo colombiano em 1948, e então a principal siderúrgica integrada do país, é o Instituto de Fomento e Desarrollo de Boyacá (Ideboy), dono de 13,27% da ações ordinárias da Paz del Río.

Após essas vendas em 2022, a Votorantim ainda manterá uma siderúrgica longa na Argentina, a Acerbrag, que produz 250 mil toneladas por ano, é a terceira maior do país, tem um complexo industrial de alta qualidade e sem dívidas. É uma pequena usina que opera com sucata e está localizada em Bragados, a duas horas de Buenos Aires.

O grupo traçou uma estratégia para reduzir a exposição a commodities – como aço e celulose, que estão muito sujeitas à volatilidade de preços – e expandir sua presença em negócios que geram receitas estáveis. Com isso, em novembro, investiu R $ 1,35 bilhão para ampliar sua participação na CCR, por meio da compra de ações em bolsa em três meses. O grupo já possui 5,6% da maior empresa de infraestrutura do Brasil.

O segmento, que inclui rodovias, saneamento, ferrovias, portos, logística e aeroportos, é um dos alvos do grupo para novos investimentos. Em 2021, a Votorantim lançou a Altre, empresa de incorporação imobiliária. O primeiro grande investimento foi de quase R $ 1 bilhão para a compra de 60% de um prédio comercial em São Paulo.

Também no ano passado, em outubro, o grupo anunciou a fusão de suas operações de geração e comercialização de energia, por meio de uma parceria entre a VE e o fundo canadense CPP Investments. Uma nova empresa, que inclui ativos como a CESP e a comercializadora de energia eólica e solar, formou uma nova empresa com faturamento anual em torno de R $ 6 bilhões, que deve ser listada no Novo Mercado, o mais rígido segmento de governança da bolsa B3 .

Desde 2020, com o dinheiro obtido com a venda da fabricante de celulose Fibria, o grupo ajustou a estrutura de capital da Votorantim Cimentos (injetou cerca de R $ 3 bilhões) e da CBA, sua fabricante de alumínio. Com uma situação financeira melhorada, a VC entrou em campo e adquiriu três cimenteiras em um ano, a partir de dezembro de 2020 – uma com operações no Canadá e nos Estados Unidos e duas na Espanha.

A CBA se reestruturou financeiramente e ajustou seu foco de negócios, buscando trabalhar mais com alumínio reciclado para oferecer “metal verde” aos clientes locais e internacionais. Em julho, abriu seu capital no B3, com ações listadas no Novo Mercado.

Fonte: O Petróleo


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